La SCPI Opus Real, gérée par BNP Paribas REIM France, publie son Bulletin Semestriel d’Information pour le 1er semestre 2025. Ce document révèle une baisse de 1,9% de la valeur du patrimoine à périmètre constant et un taux d’occupation financier maintenu à 94,5% sur le semestre.
Collecte et souscriptions du semestre
Aucune nouvelle part n’a été créée au cours du premier semestre 2025. Le nombre de parts demeure stable à 98 561 parts au 30 juin 2025. La SCPI compte 3 010 associés à cette date. Le capital statutaire s’établit à 14 784 150 euros. Le prix de souscription reste fixé à 1 625 euros par part. Les souscriptions ne sont désormais acceptées que pour compenser les retraits. Le nombre de parts en attente de retrait s’élève à 2 114 parts au 30 juin 2025, soit 2,14% du nombre total de parts. La valeur de retrait s’établit à 1 479,89 euros par part.
Investissements et acquisitions réalisés
Aucun investissement n’a été réalisé sur le premier semestre 2025. Le patrimoine se compose toujours de 7 immeubles représentant une surface totale de 55 978 m². La valeur vénale du patrimoine s’élève à 173,5 millions d’euros au 30 juin 2025. Les expertises indépendantes réalisées à cette date montrent une diminution de 1,9% de la valeur du patrimoine à périmètre constant. Les corrections concernent principalement les bureaux avec des variations allant de -2% à -7%. Ces baisses reflètent les préoccupations des investisseurs sur l’évolution des besoins et usages des occupants de bureaux. Le montant d’endettement atteint 52 millions d’euros.
Activité locative et taux d’occupation
Le taux d’occupation financier ASPIM moyen sur le semestre s’établit à 94,5%. Au premier semestre 2025, ce taux se compose de 94,47% de locaux loués, dont 4,67% en franchise de loyer, et 5,53% de locaux disponibles à la location. Le nombre de locataires atteint 67. La durée moyenne restante des baux s’élève à 5,4 ans. Cette durée permet d’obtenir une bonne visibilité des flux de trésorerie futurs. Le semestre a enregistré 4 entrées de locataires pour un total de loyers annualisés de 372 000 euros et une surface de 2 017 m². Trois libérations sont intervenues pour 159 000 euros de loyers annualisés et 951 m².
Distribution semestrielle et rendement
La distribution aux associés hors fiscalité allemande au premier semestre 2025 s’établit à 28,00 euros par part au total. Ce montant se décompose en 14,00 euros par part au titre du premier trimestre versés le 25 avril 2025 et 14,00 euros par part au titre du deuxième trimestre versés le 25 juillet 2025. La distribution brute s’élève à 14,72 euros au premier trimestre et 15,13 euros au deuxième trimestre, incluant la fiscalité allemande payée par la SCPI. Le taux de distribution 2024 s’est établi à 3,22%. Le rendement global immobilier 2024 atteint -3,32%.
Valeur du patrimoine et prix de part
Le prix de souscription reste stable à 1 625 euros par part depuis le 10 septembre 2024. La valeur de retrait s’établit à 1 479,89 euros par part au 30 juin 2025. Cette valeur correspond au prix de souscription diminué de la commission de souscription hors taxes. La valeur vénale du patrimoine s’élève à 173,5 millions d’euros. Les expertises semestrielles réalisées par des experts indépendants montrent une légère diminution de 1,9% de la valeur du patrimoine à périmètre constant. Cette baisse concerne principalement la typologie des bureaux. La valeur nominale d’une part s’établit à 150 euros. La prime d’émission atteint 1 475 euros.
Vie sociale et assemblée générale
L’assemblée générale mixte de la SCPI Opus Real s’est tenue le 19 juin 2025. Le quorum requis pour les résolutions à caractère ordinaire a été atteint avec 29,70%. Toutes les résolutions à caractère ordinaire ont été adoptées. Trois membres du conseil de surveillance ont été réélus parmi six candidats : Jean-Luc Bronsart, Christian Lefevre et Bernard Paulet. L’assemblée générale extraordinaire s’est réunie en seconde lecture le 3 juillet 2025. Les résolutions à caractère extraordinaire ont été adoptées. Les associés peuvent opter pour la convocation et le vote électronique. La date limite pour la dispense de prélèvement forfaitaire non libératoire 2026 est fixée au 30 novembre 2025.
Perspectives d’évolution
Opus Real maintient son positionnement sur le marché immobilier allemand avec un patrimoine de qualité. Le taux d’occupation financier stable à 94,5% témoigne de la résilience du portefeuille malgré les corrections de valeur. La typologie des bureaux reste sous pression avec des préoccupations liées au télétravail et aux nouveaux usages. La durée moyenne des baux de 5,4 ans assure une visibilité sur les revenus futurs. La société de gestion prévoit une distribution brute 2025 comprise entre 57 et 62 euros par part. Le nombre de parts en attente de retrait représente 2,14% du total, reflétant un déséquilibre entre l’offre et la demande. La SCPI est labellisée ISR et classée Article 8 SFDR.
OPUS-REAL-BI-2025-T2
